Filipina: Inflasi Secara Mengejutkan Naik di Juni – UOB

Ekonom Senior Julia Goh dan Ekonom Loke Siew Ting di UOB Group menilai rilis angka inflasi terbaru di Filipina.

Kutipan Utama

“Inflasi utama mencatat lompatan besar ke 6,1% y/y di Juni (dari 5,4% di Mei), melampaui estimasi kami dan konsensus Bloomberg naik 6,0%. Ini juga menandai tingkat inflasi tertinggi sejak November 2018, sebagian besar didorong oleh makanan, transportasi, dan listrik yang lebih mahal di tengah depresiasi tajam Peso (PHP).”

“Inflasi akan tetap tinggi dan di atas kisaran target jangka menengah Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) 2,0%-4,0% untuk sisa tahun ini dan memasuki semester pertama 2023. Itu terutama disebabkan oleh lebih tingginya harga minyak global dan non-minyak, berlanjutnya kekurangan pasokan ikan domestik, efek babak kedua yang nyata pada harga barang dan jasa domestik, serta cuaca buruk. Kami mempertahankan prakiraan inflasi setahun penuh kami di 5,0% untuk 2022 (est BSP: 5,0%, 2021: 3,9%) dan 4,0% untuk 2023 (est BSP: 4,2%), dengan risiko revisi ke atas.”

“Kenaikan inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan pada bulan Juni dan persistennya pelemahan mata uang telah mendukung kasus kenaikan suku bunga BSP sebesar 50bps bulan depan (Agustus). Itu menyusul komentar Gubernur baru BSP Felipe Medalla Rabu lalu (29 Jun) bahwa BSP membuka kemungkinan kenaikan suku bunga yang lebih besar jika PHP bergerak terlalu cepat atau tidak dapat berhenti dan memicu inflasi impor. Oleh karena itu, pergerakan PHP dalam satu setengah bulan ke depan bersama dengan rilis data IHK nasional (pada 5 Agustus) dan angka PDB kuartal kedua 2022 (pada 9 Agustus), serta keputusan suku bunga FOMC pada 27 Juli akan menjadi faktor utama yang membenarkan perlunya kenaikan suku bunga BSP yang lebih agresif pada pertemuan Dewan Moneter mendatang pada 18 Agustus, di mana kami tetap menyerukan kenaikan 25bps menjadi 2,75% pada saat ini."