EUR/USD Perlahan Bergerak Lebih Tinggi di 2022 – MUFG

EUR/USD bergerak lebih rendah pada bulan November dengan sikap ECB yang sangat kontras dengan meningkatnya spekulasi Federal Reserve lebih aktif dalam mencabut akomodasi moneter. Ekonom di MUFG Bank memperkirakan euro akan rebound moderat versus USD di 2022 karena European Central Bank (ECB) bisa berubah lebih hawkish tahun depan.

QE di 2022 dapat dibiarkan tidak ditentukan karena Omicron

“Meskipun kita tidak dalam posisi untuk mengetahui detail Omicron, dengan asumsi itu bukan kemunduran besar dalam pertempuran melawan covid, divergensi dalam kebijakan kemungkinan akan dipertahankan. Oleh karena itu, dengan asumsi Omicron tidak berkembang menjadi skenario terburuk jenis yang lebih parah dan lebih menular, kami memperkirakan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed akan tetap tinggi dan mungkin kembali ke level pra-Omicron mendekati tiga kenaikan suku bunga pada tahun 2022 – yang akan memberikan dukungan untuk dolar dalam jangka pendek.”

“Kemunculan Omicron membuat pertemuan kebijakan sulit pada 16 Desember ketika pasar mengharapkan rincian kebijakan QE setelah PEPP berakhir pada Maret. Jika ketidakpastian Omicron tetap tinggi, maka keputusan terkait ukuran APP setelah PEPP dapat dibiarkan hingga kuartal pertama 2022. Namun bagaimanapun juga, kami memperkirakan beberapa tingkat QE akan bertahan di sebagian besar tahun 2022 yang selanjutnya akan memperkuat divergensi dalam kebijakan suku bunga dengan sebagian besar G10 lainnya.”

“EUR akan berlabuh dengan baik hingga akhir kuartal pertama 2022. Tetapi setelah itu, The Fed yang lebih dovish gagal memenuhi ekspektasi kenaikan suku bunga dan membangun ekspektasi QE berakhir di zona euro yang dapat membuka prospek kenaikan suku bunga ECB di 2023 yang akan memungkinkan EUR/USD perlahan-lahan bergerak lebih tinggi dari level-level murah saat ini."