Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS Abaikan Pemotongan Bobot Obligasi AS Oleh Dana Pensiun Terbesar Di Dunia

• Imbal hasil Obligasi Pemerintah 10-tahun AS tetap datar di sekitar 1,24%.
• Dana Investasi Pensiun Pemerintah Jepang (GPIF) melakukan pemotongan terbesar atas obligasi pemerintah AS dan kepemilikan surat utang dalam satu tahun hingga Maret.
• Alokasi GPIF untuk obligasi Prancis, Italia, Jerman, dan Inggris semuanya sedikit meningkat.
• Pembaruan Covid, kebuntuan atas stimulus, dan penolakan Fed terhadap uang mudah membingungkan para pedagang obligasi.

Imbal hasil Obligasi Pemerintah 10-tahun AS memulihkan pergerakan hari Jumat di sekitar 1,2350%, turun 0,5 basis poin (bp) di tengah awal perdagangan sesi Asia pada hari Senin.

Barometer risiko ini tetap tertekan tetapi gagal menyoroti berita Bloomberg yang menyampaikan rekor pemotongan bobot obligasi pemerintah AS dan surat utang, dari 47% menjadi 32%, oleh Dana Pensiun Pemerintah Jepang (GPIF), dana pensiun terbesar di dunia, selama 12 bulan yang berakhir pada bulan Maret.

Potongan berita itu juga menyebutkan, "Data Departemen Keuangan menunjukkan investor Jepang secara keseluruhan telah menjual bersih $24 miliar obligasi pemerintah AS sejak awal tahun fiskal negara Asia saat ini pada 1 April." Bloomberg menambahkan, "Mereka melepas $35 miliar dalam 12 bulan sebelumnya, terbesar dalam tiga tahun."

Perlu dicatat, bagaimanapun, bahwa GPIF telah memberikan alokasi yang lebih tinggi, setidaknya lebih dari 1,7% untuk sekuritas pemerintah dari Prancis, Italia, Jerman dan Inggris, per Bloomberg.

Di balik motif pemerintah Jepang ini mungkin karena keragu-raguan Federal Reserve AS (Fed) atas langkah selanjutnya serta kebuntuan atas pengeluaran infrastruktur di Senat. Yang juga mungkin menjadi tantangan bagi pembeli obligasi Jepang adalah masalah Covid yang meningkat secara bertahap di Inggris dan AS dan kinerja ekuitas yang lebih baik.

Patut disebutkan bahwa hal yang sama tampaknya memberikan tekanan turun pada Indeks Dolar AS (DXY), saat ini tidak berubah di sekitar 92,08 setelah menghentikan tren turun empat hari, juga berbalik dari terendah bulanan, pada hari sebelumnya.

Sementara berita obligasi itu mungkin membebani DXY, IMP Manufaktur ISM AS untuk bulan Juli, diharapkan di 60,8 versus 60,6 sebelumnya, menjadi peristiwa penting hari ini karena data aktivitas resmi Tiongkok telah melemah selama akhir pekan dan data Caixin mungkin mengikutinya.