Perak Rally Kembali Di Atas $26,00 Karena Inflasi AS Yang Lemah Mengurangi Ketakutan “Overheating”

• Harga perak spot telah pulih kembali ke sekitar $26,00 dalam perdagangan baru-baru ini menyusul data inflasi AS yang lemah.
• Data tersebut tampaknya telah meredakan kekhawatiran bahwa ekonomi AS akan terlalu panas dan mendorong respons pengetatan Fed lebih awal.

Harga perak spot (XAG/USD) telah terlihat naik dalam perdagangan baru-baru ini, naik dari sekitar area $25,75 ke level-level saat ini di sekitar level $26,00 setelah laporan Inflasi Harga Konsumen AS lebih lemah dari yang diharapkan untuk bulan Februari. Pembeli XAG/USD sekarang mengincar pengujian tertinggi Selasa tepat di atas $26,10, yang tampaknya mungkin terjadi jika dolar AS terus melemah – perhatikan bahwa perak spot sebagian besar telah diperdagangkan sebagai fungsi USD pada hari Rabu dan pemulihan baru-baru ini kembali di atas $26,00 dari terendah di $25,50 dalam XAG/USD bertepatan dengan pelemahan dalam Indeks Dolar (DXY) yang telah turun dari tertinggi sesi di atas 92,20 ke level-level saat ini di sekitar 91,80. Saat ini, logam mulia diperdagangkan dengan kenaikan sekitar 0,5% atau hanya di bawah 15 sen pada hari ini.

Laporan IHK AS dan reaksi pasar

Inflasi Harga Konsumen (IHK) Utama di AS di bulan Februari tercatat di 1,7% YoY, menurut laporan BLS terbaru, sejalan dengan ekspektasi pasar dan kenaikan tingkat inflasi YoY Januari 1,4%. Pada basis bulanan, IHK naik 0,4%, juga sejalan dengan konsensus perkiraan pasar. Namun, menurut laporan BLS, IHK Inti lebih lemah dari yang diperkirakan, dengan tingkat YoY di 1,3% (versus ekspektasi pasar 1,4%) dan tingkat MoM di 0,1% (versus ekspektasi pasar 0,2%).

Kenaikan IHK utama didorong oleh kenaikan harga bensin sebesar 7% MoM di bulan Februari. Sementara itu, pengukur IHK Inti dibebani pada sektor kendaraan bekas, obat resep dan sektor-sektor yang sensitif terhadap perjalanan. Capital Economics menemukan berlanjutnya pelemahan dalam harga inti "sulit untuk disesuaikan dengan pemulihan permintaan baru-baru ini" dan berpikir bahwa "dengan data frekuensi tinggi menunjukkan bahwa restoran dan perjalanan udara sekarang pulih dengan cepat, tentu hanya masalah waktu sebelum harga di sektor jasa yang paling terpengaruh mulai meningkat”. Konsultan ekonomi menyimpulkan bahwa “dengan stimulus fiskal segera siap untuk mendorong permintaan, pada saat banyak sektor-sektor sudah menghadapi kendala pasokan yang parah, dan dengan berbagai indikator survei menunjukkan tekanan harga akan naik, kami masih berpikir inflasi akan pulih dengan cepat selama beberapa bulan mendatang”.

Reaksi pasar; saham dan logam mulia telah rally setelah data, sementara yield obligasi pemerintah AS dan dolar AS telah turun. Reaksi tersebut merupakan indikasi dari fakta bahwa laporan IHK pasti telah meredakan kekhawatiran "overheating" ekonomi AS dalam beberapa bulan/tahun mendatang, sesuatu yang dikhawatirkan akan menyebabkan respon pengetatan kebijakan moneter Fed lebih awal dari yang diantisipasi. Mengingat ekspektasi pengetatan Fed biasanya dikaitkan dengan harga saham, logam mulia dan obligasi yang lebih rendah (yang berarti yield obligasi lebih tinggi) dan dolar lebih kuat, fakta bahwa laporan IHK Rabu telah meredakan kekhawatiran ini berarti reaksi yang berlawanan.