ECB: Tak Ada Kejutan Kali Ini – TDS

Analis di TD Securities mencatat bahwa ECB mempertahankan kebijakan dan panduan ke depan tidak berubah kemarin, sejalan dengan ekspektasi, konferensi pers final Draghi berlangsung tanpa banyak keriuhan, karena nadanya tak banyak berubah dari September dan tidak ada petunjuk sama sekali tentang masa depan kebijakan.

Kutipan utama

"Secara keseluruhan itu adalah peristiwa yang cukup sepi, dan dia sekarang telah menyerahkan kendali kepada Lagarde tanpa mengikat tangannya."

“Satu perubahan menarik dalam pernyataan pembukaan sedikit lebih banyak anggukan pada inflasi utama, dibandingkan dengan lebih fokus pada inflasi yang mendasari dalam beberapa tahun terakhir. Draghi menegaskan kembali perlunya sikap akomodatif "untuk mendukung tekanan inflasi yang mendasari dan perkembangan inflasi utama dalam jangka menengah," di mana kami pikir kata headline terutama disengaja."

"Di luar itu, mungkin ada sedikit kekhawatiran tentang pertumbuhan, dengan Draghi mencatat bahwa segala sesuatu yang terjadi sejak pertemuan September menunjukkan bahwa Dewan Gubernur dibenarkan dalam tekadnya untuk bertindak."

“Tongkat kebijakan sekarang diberikan kepada Lagarde, yang menghadiri pertemuan Dewan Gubernur hari ini tetapi tidak berpartisipasi dalam musyawarah. Jika penurunan Zona Euro memburuk, yang kami pikir kemungkinan besar, ia akan meminta pekerjaannya untuk menghentikan Dewan Gubernur untuk memberikan stimulus lebih lanjut.”

“Draghi memang mengatur kemarin untuk penurunan pertumbuhan PDB lebih lanjut pada pertemuan Desember, yang kami percaya akan bertemu dengan penurunan suku bunga lebih lanjut pada bulan Desember dan Maret. ECB di bawah Lagarde akan melanjutkan pertempuran melawan inflasi yang rendah terus menerus."