Fed Yang Terbagi Diperkirakan Akan Memangkas Suku Bunga Lebih Lanjut - UOB

Ekonom Senior Alview Liew dan Kepala Strategi Pasar Heng Koon How di UOB Group menilai acara FOMC baru-baru ini.

Kutipan utatma

"FOMC, seperti yang diharapkan secara luas, memotong kebijakan Fed Funds Target Rate (FFTR) sebesar 25 bp menjadi kisaran 1,75-2,00% dalam pertemuan September, tetapi itu bukan keputusan bulat karena ada tiga penentang: Presiden Fed Boston, Eric Rosengren dan Presiden Fed Kansas, Esther George tidak setuju dalam 2 pertemuan berturut-turut karena mereka ingin mempertahankan suku bunga tidak berubah. Sebaliknya, Presiden Fed St Louis Bullard tidak setuju karena dia ingin memotong FFTR sebesar 50 bp bukan 25 bp”.

“Tetapi perpecahan dalam jajaran Fed Reserve telah meningkat berdasarkan pada 1) peningkatan jumlah penentang dalam pemilih FoMC dan 2) munculnya tiga kelompok berbeda dari peserta FoMC menurut proyeksi FFTR Sep Dotplot September 2019. Jika kurangnya konsensus (pelebaran perbedaan) semakin memburuk, maka itu akan memperumit prospek FoMC dan melemahkan kasus untuk tingkat yang lebih rendah untuk sisa tahun ini”.

"Tidak ada perubahan materi dalam teks pernyataan FoMC Sep dengan The Fed menjaga janjinya untuk "bertindak sesuai untuk mempertahankan ekspansi" yang masih membuat pintu terbuka bagi Fed untuk menilai pemotongan. Dalam konferensi persnya, Ketua FOMC Powell mengatakan The Fed menurunkan suku bunga untuk menjaga ekonomi tetap kuat, memberikan asuransi terhadap risiko, tetapi ia masih tidak berkomitmen untuk penurunan suku bunga lebih lanjut, hanya "penyesuaian tingkat moderat."

“Setelah memberikan dua pemotongan 25 bp pada bulan Juli dan Sep, kami masih memproyeksikan dua pemotongan suku bunga“ asuransi ”25 bp pada 29/30 Oktober dan 10/11 Desember FoMC, menjadikan batas atas FFTR lebih rendah menjadi 1,5% dan dengan baik di bawah target inflasi 2%. Tetapi pemisahan dalam jajaran Fed Reserve menambah ketidakpastian perkiraan kami. Kami masih yakin dengan penurunan suku bunga Oktober tetapi telah menurunkan probabilitas penurunan suku bunga Desember dari 75% menjadi 55%”.