ECB: Peluang Inflasi Terlalu Rendah Meningkat – ABN AMRO

Menurut analis di ABN AMRO, hasil Survei ECB Forecasters Profesional (SPF) untuk Kuartal II 2019 menunjukkan bahwa para peserta SPF menurunkan perkiraan mereka untuk pertumbuhan dan inflasi pada 2019 dan 2020 dibandingkan dengan survei sebelumnya.

Kutipan utama

"Perkiraan SPF baru sangat dekat dengan proyeksi makroekonomi staf ECB sendiri, yang diterbitkan pada bulan Maret. Peserta SFP sekarang memperkirakan PDB akan tumbuh sebesar 1,2% pada tahun 2019 dan 1,5% pada tahun 2020 (masing-masing masih di atas perkiraan kami masing-masing 0,8% dan 1,3%), sedangkan perkiraan SPF untuk inflasi sekarang adalah 1,2% pada tahun 2019 dan 1,4% pada tahun 2020 (juga di atas perkiraan kami sendiri sebesar 1,2% di setiap tahun ini)."

“Perkiraan titik SPF untuk inflasi pada 2023 tetap stabil di 1,8% di Q2. Namun, dibandingkan dengan Semester 2 2018 (1,9%) perkiraannya telah turun. Selain itu distribusi probabilitas perkiraan inflasi pada tahun 2023 menunjukkan bahwa para peserta melampirkan probabilitas inflasi yang agak lebih rendah berada di kisaran 0,0-0,5 pp di sekitar target (probabilitas dari 58% pada Semester 2 2018 hingga 50% pada Kuartal 2 2019) dan bahwa penurunan ini sebagian besar telah bergeser ke probabilitas inflasi yang lebih tinggi secara signifikan di bawah target (dari 28% menjadi 34%)."

“Tanda-tanda dari SPF konsisten dengan tren dalam ekspektasi inflasi pasar. Swap inflasi 5y5y Zona Euro saat ini berada di 1,35%. Ini dibandingkan dengan rata-rata sejak 2104 sebesar 1,7% dan rata-rata antara 2005 dan 2013 sebesar 2,4%.”