Apakah ECB Akan Mengubah Penilaian Risikonya? - ABN AMRO

Perubahan dalam penilaian tidak akan sesuai dengan pesan gambar besar, menurut Nick Kounis, Kepala Riset Pasar Keuangan di ABN AMRO.

Kutipan Utama

“Bloomberg News melaporkan kemarin beberapa bocoran tentang proyeksi mendatang ECB dan penilaian risiko. Para 'pejabat yang akrab dengan proyeksi terbaru' mengatakan bahwa ramalan untuk pertumbuhan ekonomi telah dipangkas sedikit mulai tahun ini. Ini mencerminkan melemahnya permintaan global.”

“Pada saat yang sama, proyeksi untuk inflasi sebagian besar tidak akan berubah. Tak satu pun dari ini sangat mengejutkan atau kontroversial. Lebih menarik adalah laporan bahwa komite ECB yang mengawasi kompilasi ramalan sekarang melihat risiko terhadap pertumbuhan ekonomi sebagai condong ke sisi negatifnya.”

"Dewan Pemerintahan ECB telah berkomunikasi hingga sekarang bahwa risiko terhadap prospek ekonomi seimbang meskipun hanya menyebutkan daftar risiko penurunan dan tidak ada risiko kenaikan terhadap prospek."

“Dalam pandangan kami, risiko terhadap prospek ekonomi telah condong ke sisi negatifnya untuk beberapa waktu. Jadi akankah Dewan Pemerintahan mengambil saran komite dan menyatakan risiko terhadap downside setelah pertemuan hari ini? Kami meragukannya.”

“Sejak Dewan Pemerintahan terakhir yang bertemu spektrum risiko mungkin tidak cukup berubah untuk itu. Lebih penting lagi, kami pikir Dewan akan sadar akan pesan yang akan dikirim.”

“Pada bulan Juni, ECB mengisyaratkan exit sangat lambat dari kebijakan moneter super akomodatif, dengan pembelian aset bersih yang berakhir tahun ini dan suku bunga tidak naik sampai akhir tahun depan. Pesan ini telah banyak dicerna dan diperkirakan oleh pasar keuangan."

“Kami meragukan ECB ingin memberikan kesan pada tahap ini bahwa mereka menuju exit lebih lambat. Jadi kami pikir penilaian risiko akan tetap seimbang untuk saat ini.”