India: Prospeke BoP Dinaungi Ketidakpastian – Standard Chartered

Kanika Pasricha, Ekonom di Standard Chartered, mengemukakan bahwa mereka telah secara tajam menurunkan proyeksi neraca pembayaran untuk TA19 (berakhir Maret 2019) menjadi defisit USD 15 miliar dari surplus USD 10 miliar.

Kutipan utama

“Kami sekarang mengharapkan defisit neraca transaksi berjalan TA19 sedikit lebih luas dari USD 74 miliar (2,7% dari PDB) versus USD 70 miliar (2,5%) sebelumnya; Defisit TA18 adalah USD 48 miliar (1,9%). Membiayai defisit transaksi berjalan yang melebar akan sangat sulit.”

“Lingkungan pendanaan global yang lemah telah menyebabkan arus keluar FPI - alasan utama untuk revisi proyeksi BoP kami. Ketidakpastian politik domestik, mempersempit perbedaan suku bunga India-AS dan harga minyak yang lebih tinggi kemungkinan akan menekan aliran modal pada TA19.”

"Q1-TA19 kemungkinan melihat defisit BoP dari c.USD 10 miliar. Kami memperkirakan defisit transaksi berjalan triwulanan telah melebar ke c.USD 17 miliar, tertinggi sejak Q1-TA14; kami memperkirakan bahwa ini didorong oleh harga minyak yang lebih tinggi, permintaan emas musiman, dan peningkatan terus-menerus dalam impor non-minyak, non-emas.”

“Kami melihat tiga risiko utama terhadap proyeksi BoP kami: (1) selera risiko investor global, yang merupakan penentu utama aliran FPI; (2) harga minyak - kami mengasumsikan rata-rata harga keranjang minyak mentah India (ICB) sebesar USD 71/bbl pada TA19; perubahan USD 10/bbl dalam ICB versus pandangan baseline kami akan mengubah proyeksi defisit transaksi berjalan kami sebesar USD 14 miliar (0,5% dari PDB, setelah menyesuaikan PDB untuk kelemahan nilai tukar terbaru); dan (3) defisit perdagangan non-minyak, non-emas - tren terkini tidak menggembirakan dan perlu diawasi secara ketat.”