21 Dec 2016
Politik Akan Membuat Tetap Lemah EUR Di 1H17 – ING
FXStreet - Petr Krpata, Ketua FX EMEA dan Strategi IR di ING, mengemukakan bahwa berkaitan dengan premium risiko politik Zona Euro, kemenangan kekuatan anti kemapanan memaksa peserta untuk memperlakukan kalender Zona Euro yang sangat sibuk dengan kehati-hatian yang lebih besar, setidaknya sampai hasil pemilu Presiden Prancis (putaran kedua dijadwalkan Mei 2017).
Kutipan penting
"Premi risiko sudah tercermin dalam EUR/USD dan juga di pasar opsi, dengan tenor yang meliputi peristiwa risiko politik kunci memproyeksikan: (1) volatilitas tersirat lebih tinggi; dan (2) premi volatilitas lebih tinggi. Ditambah dengan potensi overshoot yield treasury AS di 1Q17, semua ini menunjukkan risiko penurunan untuk EUR/USD. Kami berharap pasangan ini berpotensi bergerak menuju paritas di 1H17."
"Sementara EUR mungkin berjuang untuk sebagian besar 1H17 karena risiko politik, kami tidak melihat gaya keruntuhan 2010-12 (seperti yang terjadi selama krisis Yunani). Dibandingkan dengan periode itu, EUR terlihat kurang rentan. Pertama, ECB memiliki kredibilitas yang kuat di bawah Presiden Draghi untuk "melakukan apa pun" untuk menyelamatkan Euro - Program OMT sejauh ini tidak dipakai Draghi. Hal ini pada gilirannya menimbulkan bar untuk pelaku pasar masuk ke dalam posisi jual spekulatif (aksi harga EUR yang kuat selama krisis Yunani 2015 menjadi contoh). Kedua, EUR saat ini secara signifikan terlalu rendah dibandingkan dengan overvaluasi kembali di tahun 2010, sehingga lebih sulit untuk mata uang ini untuk turun. Sementara lebih tangguh daripada tahun 2010, ini masih tidak berarti EUR sepenuhnya kebal. Maka kami melihat beberapa downside kecil di 1Q17."
Kutipan penting
"Premi risiko sudah tercermin dalam EUR/USD dan juga di pasar opsi, dengan tenor yang meliputi peristiwa risiko politik kunci memproyeksikan: (1) volatilitas tersirat lebih tinggi; dan (2) premi volatilitas lebih tinggi. Ditambah dengan potensi overshoot yield treasury AS di 1Q17, semua ini menunjukkan risiko penurunan untuk EUR/USD. Kami berharap pasangan ini berpotensi bergerak menuju paritas di 1H17."
"Sementara EUR mungkin berjuang untuk sebagian besar 1H17 karena risiko politik, kami tidak melihat gaya keruntuhan 2010-12 (seperti yang terjadi selama krisis Yunani). Dibandingkan dengan periode itu, EUR terlihat kurang rentan. Pertama, ECB memiliki kredibilitas yang kuat di bawah Presiden Draghi untuk "melakukan apa pun" untuk menyelamatkan Euro - Program OMT sejauh ini tidak dipakai Draghi. Hal ini pada gilirannya menimbulkan bar untuk pelaku pasar masuk ke dalam posisi jual spekulatif (aksi harga EUR yang kuat selama krisis Yunani 2015 menjadi contoh). Kedua, EUR saat ini secara signifikan terlalu rendah dibandingkan dengan overvaluasi kembali di tahun 2010, sehingga lebih sulit untuk mata uang ini untuk turun. Sementara lebih tangguh daripada tahun 2010, ini masih tidak berarti EUR sepenuhnya kebal. Maka kami melihat beberapa downside kecil di 1Q17."