Aluminium: Pandangan defisit tetap utuh setelah penjualan risk-off – ING

Warren Patterson dan Ewa Manthey dari ING melaporkan bahwa Aluminium memimpin aksi jual logam secara luas yang dipicu oleh penurunan tajam pasar ekuitas global dan prospek Federal Reserve yang lebih hawkish. Mereka menekankan bahwa fundamental Aluminium tetap mendukung, dengan pasar global masih diperkirakan mengalami defisit tahun ini setelah gangguan terkait konflik menghilangkan sekitar 3 juta ton produksi, meskipun risiko geopolitik yang mereda mengurangi sebagian premi risiko harga.

Fundamental yang mendukung meskipun pasar terguncang

"Logam mengalami aksi jual setelah penurunan tajam di pasar ekuitas global memicu pergerakan risk-off yang lebih luas di berbagai kelas aset selama sesi Selasa. Aluminium memimpin kerugian karena meredanya kekhawatiran atas gangguan pasokan di Timur Tengah dan membaiknya hubungan AS-Iran membebani sentimen."

"Meskipun aksi jual baru-baru ini, fundamental aluminium tetap mendukung. Kami terus memperkirakan pasar aluminium global akan tetap defisit tahun ini; gangguan terkait konflik telah menghilangkan sekitar 3 juta ton produksi."

"Meredanya risiko geopolitik mungkin menghilangkan sebagian premi risiko dari harga, tetapi tidak mengubah secara material keseimbangan pasar yang ketat."

"Data posisi juga menjadi kurang mendukung. Laporan COTR terbaru menunjukkan posisi net long tembaga turun sebanyak 3.669 lot untuk minggu ketiga berturut-turut menjadi 57.458 lot."

"Posisi net long aluminium turun sebanyak 6.024 lot menjadi 74.361 lot, level terendah sejak Januari 2023. Hal ini sebagian besar disebabkan oleh likuidasi posisi long karena kekhawatiran atas gangguan pengiriman melalui Selat Hormuz mereda."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)