Minyak: Keseimbangan musim panas yang ketat mendukung harga yang lebih tinggi – TD Securities

Ryan McKay dan Bart Melek dari TD Securities menyoroti bahwa aliran minyak mentah dan produk petroleum dari Timur Tengah telah pulih tajam, tetapi lonjakan ini dianggap sementara karena barel yang terperangkap di Teluk mulai keluar. Meskipun ekspor meningkat dan ada pemulihan produksi, mereka memperkirakan defisit minyak mentah plus produk yang cukup besar dan mengharapkan pasar yang lebih ketat selama musim panas, berargumen bahwa hal ini mendukung pengaturan yang kuat untuk harga Minyak yang lebih tinggi meskipun CTA telah menjadi penjual marginal.

Ketatnya musim panas mendukung pengaturan bullish

"Aliran energi meningkat. Meskipun tampak seperti beberapa hari pertama negosiasi yang goyah dengan banyak pembicaraan tentang Hormuz yang akan ditutup kembali, kami telah melihat aliran minyak mentah dan produk petroleum rata-rata sekitar 7 juta barel/hari pekan lalu, sementara memulai pekan ini mendekati 9 juta barel/hari."

"Namun, aliran yang tinggi seperti ini hanya diperkirakan berlangsung beberapa minggu karena minyak mentah dan produk yang terperangkap di perairan Teluk terus keluar. Di tempat lain, perkiraan frekuensi tinggi kami untuk produksi Timur Tengah telah melampaui 17 juta barel/hari dalam beberapa hari terakhir (sekitar 11 juta barel/hari yang ditutup), menunjukkan pemulihan 2-3 juta barel/hari pada Juli bisa saja terjadi dengan kecepatan saat ini."

"Bahkan dengan aliran yang saat ini tinggi, defisit bergulir minyak mentah plus produk kami berada di sekitar 3,5-4 juta barel/hari, dan kemungkinan akan semakin dalam saat pasokan mengapung yang tersedia habis, bersamaan dengan kemungkinan perlambatan pelepasan SPR hingga Juli."

"CTA telah menjadi penjual marginal di seluruh kompleks energi, tetapi posisi short uang terkelola pada minyak mentah Brent telah mencapai level ekstrem."

"Karena pasar pada akhirnya tetap ketat sepanjang musim panas, pengaturan untuk harga minyak yang lebih tinggi tetap sangat kuat."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)