GBP/USD: Inflasi Inggris yang Membandel Mempertahankan Premi BoE – BBH

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman (BBH) mencatat bahwa GBP/USD sedang menantang resistance di moving average 200 hari di dekat 1,3434 karena inflasi Inggris tetap jauh di atas target 2% Bank of England (BoE). Sementara pasar kini memprakirakan sekitar 60 bp kenaikan suku bunga dalam 12 bulan, Haddad berpendapat ekspektasi pengetatan BoE masih berlebihan mengingat proyeksi kelonggaran ekonomi dan gap output negatif yang membatasi imbal hasil gilt jangka panjang.

Penetapan harga pasar dianggap terlalu agresif terhadap BoE

"GBP/USD sedang menguji resistance di moving average 200 hari (1,3434). Inflasi Inggris tetap lengket jauh di atas target 2% BoE pada bulan Februari, meninggalkan bank dengan sedikit ruang untuk mengabaikan kejutan energi."

"IHK utama tercatat 3% y/y untuk bulan kedua berturut-turut, yang sesuai dengan konsensus dan proyeksi BoE. IHK inti secara tak terduga naik 0,1 poin menjadi 3,2% y/y (konsensus: 3,1%, proyeksi BoE: 3,0%) dan IHK jasa turun kurang dari yang diperkirakan menjadi 4,3% y/y (sebelumnya: 4,4%, konsensus: 4,2%, proyeksi BoE: 4,1%)."

"BoE menegaskan pekan lalu bahwa kejutan energi yang lebih besar atau lebih berkepanjangan akan memerlukan sikap kebijakan yang lebih ketat. Sebaliknya, kejutan yang singkat atau kelonggaran ekonomi yang lebih besar akan mengarahkan kebijakan kembali ke pelonggaran."

"Kurva swap Inggris mengimplikasikan kenaikan 60 bp dalam 12 bulan ke depan, turun dari 100 bp kenaikan yang diprakirakan pekan lalu. Taruhan kenaikan suku bunga BoE masih terlalu tinggi menurut pandangan kami mengingat kelonggaran berlebih dalam ekonomi."

"BoE memperkirakan gap output negatif sebesar -1% dari PDB pada 2026, yang menempatkan batas alami pada imbal hasil gilt jangka panjang yang melonjak."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)