Minyak: Korelasi dengan USD dipertanyakan – BNY

Kepala Strategi Makro Pasar BNY, Bob Savage, mencatat bahwa korelasi positif historis antara Minyak dan Dolar semakin melemah meskipun Brent diperdagangkan di atas $70 dan WTI menguji $68. Meskipun terjadi rally minyak yang tajam sejak Desember, data iFlow menunjukkan aliran USD yang bervariasi dengan penjualan Dolar bersih. Savage menyoroti bahwa perubahan dinamika Minyak–Dolar dapat mengubah cara pasar membaca inflasi dan risiko pendapatan tetap.

Perubahan aliran Dolar terkait Minyak

"Korelasi antara minyak dan USD telah positif selama sebagian besar lima tahun terakhir. AS memproduksi minyak terbanyak dan mengekspor sebagian darinya, meskipun menggunakan lebih banyak daripada yang diekstrak. Hubungan antara harga minyak yang lebih tinggi dan Dolar yang menguat telah menjadi salah satu faktor yang menjelaskan mengapa korelasi lainnya tidak stabil, seperti apresiasi USD dan kerugian ekuitas."

"Peran risiko geopolitik di pasar minyak sekali lagi menjadi perhatian utama para investor. Kekhawatiran akan gangguan skala besar terhadap pasar minyak terkait dengan peran Iran dan Selat Hormuz sebagai titik kunci untuk lebih dari 25% pasokan dunia. Yang menonjol tentang aliran USD selama tiga bulan terakhir adalah bahwa minyak bukanlah penggeraknya."

"Apakah minyak menembus $68/barel (WTI) dan memicu lebih banyak kekhawatiran tentang inflasi yang meningkat mungkin menjadi faktor yang perlu diperhatikan untuk pasar pendapatan tetap, tetapi untuk dolar, keterkaitannya tampaknya sedang berubah."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)