Emas Bertahan di Atas $3.350 saat Data Inflasi yang Tipis Menekan Dolar AS

• Harga Emas tetap kuat di atas $3.350, didukung oleh Dolar AS yang lebih lemah.
• Inflasi headline yang lebih lemah dari yang diperkirakan dan pembacaan inti yang sedikit lebih tinggi menjaga fokus pada prospek suku bunga Fed, meredakan kekhawatiran inflasi terkait tarif.
• Indeks Dolar AS diperdagangkan di dekat 97,70, terendah dalam lebih dari dua minggu.

Emas (XAU/USD) melanjutkan reboundnya pada hari Rabu, naik untuk hari kedua setelah pulih dari level terendah lebih dari satu minggu di dekat $3.330. Logam mulia ini diperdagangkan sekitar $3.360 selama sesi Eropa, naik hampir 0,40%, didukung oleh Dolar AS yang lebih lemah setelah data inflasi AS terbaru memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve (Fed) akan memangkas suku bunga pada pertemuan kebijakan moneternya pada 16-17 September.

Laporan terbaru Indeks Harga Konsumen (IHK) AS menunjukkan inflasi headline naik sesuai dengan perkiraan bulanan pada bulan Juli, sementara tingkat tahunan sedikit menurun dan berada di bawah ekspektasi. Perkembangan yang lebih mencolok terjadi pada ukuran inti, yang mengecualikan makanan dan energi, di mana baik kenaikan bulanan maupun tahunan sedikit di atas proyeksi, menyoroti tekanan inflasi yang mendasari yang terus ada.

Meski hasilnya campur aduk, pasar melihat laporan ini dengan optimis karena memberikan sedikit bukti akan lonjakan harga konsumen yang akan segera terjadi akibat tarif yang baru diumumkan.

Inflasi yang ringan, dikombinasikan dengan tanda-tanda pendinginan pasar tenaga kerja, memperkuat ekspektasi pasar akan pemotongan suku bunga pada bulan September, dengan Alat FedWatch CME kini memperkirakan probabilitas lebih dari 95% untuk pengurangan 25 basis poin. Dolar AS melemah secara keseluruhan sebagai respons, memberikan dukungan bagi bullion.

Sentimen investor tetap secara umum konstruktif, dengan ekuitas global mendekati rekor tertinggi. Optimisme atas perpanjangan 90 hari yang menunda tarif AS-Tiongkok yang lebih tinggi, dan antisipasi menjelang perundingan damai AS-Rusia pada hari Jumat di Alaska dapat membebani Emas, menjaga momentum bullish tetap terjaga saat nada risk-on meredakan permintaan safe-haven.

Penggerak pasar: Inflasi yang lembut, ketegangan Fed-Trump membentuk sentimen pasar

• Inflasi headline AS naik 0,2% bulan-ke-bulan, sesuai dengan perkiraan, setelah kenaikan 0,3% pada bulan Juni. Tingkat tahunan menurun menjadi 2,7%, di bawah perkiraan 2,8% dan tidak berubah dari pembacaan sebelumnya. CPI inti naik 0,3% pada bulan ini seperti yang diperkirakan, mempercepat dari kenaikan sebelumnya sebesar 0,2%, sementara tingkat tahunan naik menjadi 3,1% dari 2,9%, melebihi perkiraan 3,0%.
• Indeks Dolar AS (DXY) memperpanjang penurunan beruntunnya menjadi hari kedua, jatuh ke level yang terakhir terlihat lebih dari dua minggu yang lalu di dekat 97,70, tertekan oleh meningkatnya taruhan pada pemotongan suku bunga September dan kemungkinan satu pengurangan lagi sebelum akhir tahun.
• Dolar AS telah jatuh lebih dari 10% tahun berjalan seiring dengan menurunnya kepercayaan investor di tengah ketegangan tarif dan kekhawatiran fiskal yang meningkat. Pembaruan terbaru dari Departemen Keuangan pada hari Selasa menunjukkan utang nasional AS melampaui $37 triliun untuk pertama kalinya, sementara undang-undang yang baru ditandatangani oleh Presiden Trump diperkirakan oleh Kantor Anggaran Kongres akan menambah sekitar $4,1 triliun ke utang selama dekade berikutnya, memperburuk tekanan pada Greenback.
• Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun jatuh menuju 4,26% dan 30 tahun sekitar 4,84%, tertekan oleh meningkatnya kepercayaan bahwa Federal Reserve akan memulai kembali siklus pelonggaran kebijakan moneternya.
• Pada hari Selasa, Presiden Trump memperkuat kritiknya terhadap Ketua Federal Reserve Jerome Powell, memposting di Truth Social: "Saya sedang mempertimbangkan untuk mengizinkan gugatan besar terhadap Powell dilanjutkan karena pekerjaan yang mengerikan dan sangat tidak kompeten yang telah dilakukannya dalam mengelola pembangunan Gedung Fed." Pernyataan ini menambah risiko politik baru di pasar dan menyoroti kekhawatiran yang semakin meningkat terhadap independensi bank sentral.
• Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengatakan bahwa Federal Reserve harus memilih untuk memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan September, mengutip inflasi yang mendingin dan data pekerjaan yang direvisi lebih lemah. Ia menyampaikan pernyataan tersebut dalam wawancara dengan Fox Business pada Selasa malam.
• Presiden Trump telah mencalonkan E.J. Antoni, kepala ekonom di Heritage Foundation, untuk memimpin Biro Statistik Tenaga Kerja setelah Erika McEntarfer dipecat menyusul laporan pekerjaan Juli yang lemah. Antoni, yang telah menjadi kritikus vokal terhadap metode pengumpulan data agensi tersebut, menyarankan dalam wawancara pra-nominasi dengan Fox Business pada hari Selasa bahwa laporan pekerjaan bulanan harus ditangguhkan demi rilis kuartalan.
• Pengambil kebijakan Federal Reserve terus mempertimbangkan mandat ganda mereka untuk stabilitas harga dan maksimum lapangan pekerjaan. Rilis ekonomi terbaru telah menimbulkan lebih banyak kekhawatiran di bidang pekerjaan, dengan momentum perekrutan melambat tajam selama tiga bulan terakhir. Sementara itu, inflasi inti tetap di atas target 2% Fed tetapi tidak menunjukkan tanda-tanda percepatan yang cepat.

Analisis teknis: XAU/USD bertahan di atas $3.350 saat para pembeli mengincar penembusan

Emas diperdagangkan di dekat $3.360, dengan zona $3.360-$3.370 muncul sebagai area pivot kunci.

Wilayah ini menandai support yang berubah menjadi resistance sebelumnya dan bertepatan dengan konvergensi SMA 21 periode ($3.365) dan SMA 50 periode ($3.371), menjadikannya rintangan kritis bagi para pembeli.

Aksi harga menunjukkan bayangan sumbu bawah yang berulang, menunjukkan minat beli saat terjadi penurunan, namun logam ini tetap sebagian besar terikat dalam kisaran antara $3.330 dan $3.360 dalam sesi terakhir.

Penembusan di atas batas atas dapat membuka jalan menuju $3.380 dan mungkin $3.400, sementara penolakan yang berkelanjutan dapat menjaga harga tetap konsolidasi atau menyebabkan pengujian ulang $3.330, dengan penembusan di bawah level tersebut mengekspos level psikologis $3.300.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) (14) berada di dekat level netral 50 di 48,82, menunjukkan ketidakpastian pasar, sementara pembacaan ADX (14) sebesar 26,49 mencerminkan kekuatan tren yang moderat tetapi tidak cukup untuk memberikan sinyal bias arah yang tegas, menunjukkan bahwa penembusan yang jelas dari kisaran saat ini mungkin memerlukan katalis baru.