Yen Jepang Menguat saat Dolar AS Mundur di Tengah Kritik Terhadap The Fed dan Risiko Perdagangan
- Yen Jepang menguat terhadap Dolar AS seiring dengan melemahnya Greenback di tengah ketegangan perdagangan yang diperbarui dan tekanan politik pada Federal Reserve.
- Koalisi yang berkuasa di Jepang kehilangan mayoritas di majelis tinggi, memicu ketidakpastian politik dan meningkatkan kekhawatiran tentang arah kebijakan fiskal dan ekonomi di masa depan.
- Menteri Keuangan Bessent menyerukan tinjauan menyeluruh terhadap Fed, memicu kekhawatiran tentang independensi bank sentral.
Yen Jepang (JPY) bergerak lebih tinggi terhadap Dolar AS (USD) pada hari Senin seiring dengan melemahnya Greenback di tengah turunnya imbal hasil obligasi pemerintah AS dan sentimen pasar yang hati-hati. Sementara Yen mendapatkan dorongan setelah pemilihan majelis tinggi pada hari Minggu, ketidakpastian politik di Jepang setelah kehilangan mayoritas koalisi yang berkuasa dapat membatasi kenaikan lebih lanjut.
Para investor semakin khawatir bahwa lanskap politik yang terfragmentasi dapat mempersulit kemampuan pemerintah untuk menerapkan reformasi ekonomi atau berkoordinasi secara efektif dengan Bank of Japan (BoJ). Hal ini dapat memperlambat keputusan fiskal kunci atau menunda penyesuaian terhadap sikap kebijakan BoJ, menjaga para trader tetap waspada meskipun Yen mengalami pemantulan awal.
USD/JPY bergerak lebih rendah, melayang di sekitar 147,30 selama jam perdagangan Amerika. Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY) diperdagangkan di bawah tekanan terhadap mata uang utama lainnya, dengan indeks merosot di bawah level 98,00, turun hampir 0,75% pada hari ini di tengah meningkatnya kebisingan politik di Washington.
Berbicara di CNBC pada hari Senin, Menteri Keuangan Scott Bessent langsung menargetkan Federal Reserve, mengatakan sudah saatnya untuk "memeriksa seluruh institusi dan apakah mereka telah berhasil." Komentarnya menambah kecemasan pasar yang berkembang tentang tekanan politik pada Fed, mengguncang kepercayaan pada independensi bank sentral dan mengaburkan prospek kebijakannya.
Bessent tidak menahan diri. Ia menolak gagasan bahwa tarif mendorong inflasi, menolak keras narasi Fed. "Mereka menakut-nakuti tentang tarif," katanya, bersikeras bahwa inflasi berada dalam kendali. Mengulangi sikap pemerintahan Trump, Bessent mengajukan argumen untuk suku bunga yang lebih rendah guna mendorong pertumbuhan ekonomi. Ia berpendapat bahwa penurunan suku bunga akan membuka pasar hipotek, memberikan kesempatan bagi pembeli untuk mendapatkan harga yang terjangkau dan menghidupkan kembali aktivitas perumahan yang terhenti.
Pernyata, komentarnya menyoroti perpecahan yang semakin dalam antara Gedung Putih dan Fed, dengan pemerintahan dan bank sentral semakin bertentangan tentang bagaimana mengarahkan ekonomi.
Di Jepang, dampak dari pemilihan pada hari Minggu sudah mulai membentuk kembali ekspektasi seputar kebijakan fiskal. Dengan oposisi mendapatkan momentum di majelis tinggi, tekanan meningkat untuk pengeluaran pemerintah yang lebih besar dan kemungkinan pemotongan pajak yang dapat membebani keuangan publik dan semakin membebani Yen.
Melihat ke depan, perhatian kini beralih ke data ekonomi kunci yang dijadwalkan untuk akhir pekan ini, yang dapat menyuntikkan volatilitas baru ke dalam USD/JPY. Pada hari Kamis, Jepang akan merilis Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur Jibun Bank Flash. Pada hari yang sama, AS akan menerbitkan angka PMI S&P Global pendahuluan untuk bulan Juli, memberikan gambaran tentang aktivitas bisnis di sektor manufaktur dan jasa. Sementara itu, Indeks Harga Konsumen (IHK) Tokyo pada hari Jumat akan diawasi dengan ketat untuk tanda-tanda ketahanan inflasi, dengan kejutan positif apa pun kemungkinan besar akan memperkuat ekspektasi untuk pengetatan kebijakan lebih lanjut oleh Bank of Japan. Bersama-sama, rilis ini dapat memainkan peran penting dalam membentuk arah jangka pendek untuk Yen.
Pertanyaan Umum Seputar Bank of Japan
Bank of Japan (BoJ) adalah bank sentral Jepang yang menetapkan kebijakan moneter di negara tersebut. Mandatnya adalah menerbitkan uang kertas dan melaksanakan kontrol mata uang dan moneter untuk memastikan stabilitas harga, yang berarti target inflasi sekitar 2%.
Bank of Japan memulai kebijakan moneter yang sangat longgar pada tahun 2013 untuk merangsang ekonomi dan mendorong inflasi di tengah lingkungan inflasi yang rendah. Kebijakan bank tersebut didasarkan pada Pelonggaran Kuantitatif dan Kualitatif (QQE), atau mencetak uang kertas untuk membeli aset seperti obligasi pemerintah atau perusahaan untuk menyediakan likuiditas. Pada tahun 2016, bank tersebut menggandakan strateginya dan melonggarkan kebijakan lebih lanjut dengan terlebih dahulu memperkenalkan suku bunga negatif dan kemudian secara langsung mengendalikan imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahunnya. Pada bulan Maret 2024, BoJ menaikkan suku bunga, yang secara efektif menarik diri dari sikap kebijakan moneter yang sangat longgar.
Stimulus besar-besaran yang dilakukan Bank Sentral Jepang menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utama lainnya. Proses ini memburuk pada tahun 2022 dan 2023 karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Sentral Jepang dan bank sentral utama lainnya, yang memilih untuk menaikkan suku bunga secara tajam untuk melawan tingkat inflasi yang telah mencapai titik tertinggi selama beberapa dekade. Kebijakan BoJ menyebabkan perbedaan yang semakin lebar dengan mata uang lainnya, yang menyeret turun nilai Yen. Tren ini sebagian berbalik pada tahun 2024, ketika BoJ memutuskan untuk meninggalkan sikap kebijakannya yang sangat longgar.
Pelemahan Yen dan lonjakan harga energi global menyebabkan peningkatan inflasi Jepang, yang melampaui target BoJ sebesar 2%. Prospek kenaikan gaji di negara tersebut – elemen utama yang memicu inflasi – juga berkontribusi terhadap pergerakan tersebut.