Pengurangan inventaris mempersiapkan panggung untuk lebih banyak tekanan – TDS

Sistem inventaris global sedang terfragmentasi, dan ini adalah megatema yang baru muncul, catat Ahli Strategi Komoditas Senior TDS, Daniel Ghali.

Keamanan nasional mendorong penimbunan bahan mentah

"Tarif Sec232 sedang menghancurkan pasar tembaga, dengan perdagangan CME-LME 'arb' di bawah 30% meskipun ada pengulangan tarif sektoral 50% yang akan segera diberlakukan pada impor. Mengingat bahwa kurang dari 3% logam di gudang LME memenuhi syarat untuk diserahkan ke CME, aksi harga ini lebih mungkin mencerminkan ekspektasi pengalihan aliran yang mendukung pengisian kembali inventaris LME."

"Kami berpikir bahwa friksi struktural akan menghambat aliran tersebut. Tema-tema mulai dari ilusi likuiditas perak, squeeze platinum yang sedang berlangsung, dan squeeze historis pada tembaga LME semuanya memiliki benang merah yang sama. Inventaris global akan tetap ketat karena logam akan mengalir keluar lebih mudah daripada masuk. Dengarkan saya: strategi mineral kritis Barat adalah strategi keamanan nasional."

"Persaingan yang sedang berlangsung untuk sumber daya kritis menyebabkan pasar bull yang diam-diam di logam-logam kritis yang akan bertahan sebagai akibat dari friksi-friksi ini. Tarif Sec232 menyebabkan penimbunan bahan mentah kritis. Platinum, paladium, nikel, dan kobalt rentan terhadap penyelidikan selanjutnya, dan untuk banyak logam ini, kumpulan inventaris global sudah hampir habis."