USD/JPY: Bias Bearish untuk Sisa Tahun ini – ING

Data IHK bulan Januari di Jepang mengkonfirmasi inflasi masih di atas target 2,0% Bank of Japan. Yen “selamat” dari rilis data tersebut, namun tetap berada di sekitar level-level yang sangat lemah dan berada di wilayah intervensi FX, kata para ekonom di ING.

Yen Menghindari Situasi yang Tidak Diinginkan

Yen selamat dari peristiwa yang berisiko. Inflasi bulan Januari lebih tinggi dari prakiraan, dengan tingkat umum turun dari 2,6% ke 2,2% dan tingkat inti dari 2,3% ke 2,0%. Ini berarti inflasi tetap berada di atas target Bank of Japan, sehingga memvalidasi ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga pada semester pertama tahun ini.

Yen menguat setelah rilis tersebut, namun tidak terlalu besar. Hal ini mungkin meningkatkan kemungkinan intervensi FX jika rates AS mendapat lebih banyak dukungan dan menerapkan lebih banyak tekanan eksternal pada USD/JPY.

Pandangan kami masih bearish terhadap USD/JPY untuk sisa tahun ini, namun itu masih terkait erat dengan ekspektasi penurunan rates USD dan dolar, yang akan memberikan keuntungan kepada Yen yang oversold bahkan jika terjadi penundaan pada kenaikan suku bunga BoJ hingga bulan Juni.