CAD akan Terapresiasi Hingga Tahun Depan, Tetapi Tidak Mungkin Menjadi Outperformer G10 – TDS

Para ekonom di TD Securities mengeksplorasi penggerak CAD baru-baru ini dan berpendapat bahwa mata uang ini akan menguat terhadap USD.

Kanada Tidak akan Kebal Terhadap Perlambatan AS, Tetapi Memiliki Beberapa Penyeimbang

Kami memeriksa pendorong CAD dan menunjukkan bahwa meskipun CAD secara konvensional dianggap sebagai mata uang Minyak, pentingnya faktor tersebut telah menurun dari waktu ke waktu. Faktanya, sentimen risiko dan USD secara luas jauh lebih relevan untuk USD/CAD.

Kanada memiliki hubungan perdagangan dan ekonomi yang besar dengan AS dan telah mengungguli rekan-rekan non-AS dalam hal perdagangan luar negeri AS. Kami melihat hal ini akan berbalik pada tahun depan karena AS akan menular ke seluruh dunia. Dalam hal kerentanan domestik, pembaruan hipotek yang akan datang akan membatasi konsumsi rumah tangga. Namun, Kanada akan mendapatkan keuntungan dari dua faktor penyeimbang, yaitu pertumbuhan populasi dan kelebihan tabungan.

Kami mengharmengharapkan CAD akan menguat di tahun depan dalam pandangan USD kami yang luas, tetapi tidak mungkin menjadi outperformer G10. Kami pikir CAD akan tertinggal pada mata uang, terutama yang terkait dengan prospek Tiongkok yang membaik seperti AUD.