Minyak: Risiko-Risiko Geopolitik Telah Memudar Secepat Satu Bulan Setelah Dimulainya Konflik – TDS

Harga Minyak Mentah terus menguat seiring memuncaknya ketegangan di Timur Tengah. Para ahli strategi di TD Securities menganalisis prospek minyak.

Konflik yang Meluas Telah Mengakibatkan Rally yang Jauh Lebih Besar

Sejak tahun 1981, kami menemukan bahwa risiko-risiko geopolitik telah memudar secepat satu bulan setelah dimulainya konflik. Dalam sebagian besar kasus, premi telah hilang seluruhnya dalam waktu enam bulan. Menariknya, kami juga melihat pelemahan harga yang lebih berkepanjangan setelahnya, mengindikasikan bahwa guncangan Minyak yang terjadi mungkin terkait dengan hambatan makroekonomi atau peningkatan pasokan. Namun, konflik yang meluas telah mengakibatkan rally yang jauh lebih besar.

Untuk saat ini, volume yang tersirat masih jauh di bawah analogi yang lebih baru, meskipun aksi harga sejauh ini konsisten dengan konflik-konflik lokal. Hal ini terkait dengan peningkatan kapasitas cadangan yang signifikan, terutama di negara-negara Teluk, yang berpotensi membantu mengimbangi hilangnya barel minyak Iran atau pengetatan penegakan sanksi AS. Namun, jika hal ini terjadi, kapasitas cadangan global akan kembali ke level-level yang sangat rendah, sehingga memerlukan premi risiko.