Jalur Menuju Imbal Hasil JGB 10-Thn 1% Seharusnya Diterjemahkan USD/JPY dan EUR/JPY Lebih Rendah – SocGen

USD/JPY diperdagangkan di level pra-BoJ setelah rebound pada hari Jumat dari terendah 138,07. Para ekonom di Société Générale menganalisis prospek pasangan mata uang ini.

Rintangan Kuat Tidak akan Ditembus Sampai MA 200-hari di 136,66 Menyerah

Pemulihan yang tiba-tiba tampak berlebihan berdasarkan perbedaan imbal hasil tetapi dikuatkan dengan kenaikan Nikkei. Korelasi positif antara USD/JPY dan Nikkei telah menjadi konstan tahun ini.

Dalam jangka lebih panjang, jalur menuju 1% dalam imbal hasil JGB 10-tahun akan menekan spread dengan Treasuries dan Bunds dan akan diterjemahkan menjadi USD/JPY dan EUR/JPY lebih rendah.

Melihat aksi harga melalui lensa teknis, rintangan kuat tidak akan ditembus sampai MA 200-hari di 136,66 menyerah.

Bahaya pemerasan pelawan yang lebih tinggi tidak dapat diremehkan jika payrolls AS menunjukkan kenaikan yang mengejutkan pada hari Jumat dan imbal hasil 10-tahun AS naik lebih dari 4%. Tiga penurunan berturut-turut dalam klaim pengangguran AS menegaskan kembali ketahanan pasar tenaga kerja dan dapat diterjemahkan menjadi kejutan payrolls yang positif dan/atau tingkat pengangguran lebih rendah. Ini akan mengirimkan peringatan kepada investor untuk bersiap menghadapi bulan Agustus yang berombak dalam pasar obligasi.