USD/JPY: Dua Skenario untuk Yen, Level-Level di Sekitar 160 Dapat Dibayangkan – Commerzbank

Ulrich Leuchtmann, Kepala Riset FX dan Komoditas di Commerzbank, membayangkan terutama dua skenario untuk Yen.

Level-Level USD/JPY di Area 160?

Pertama, di mana Bank of Japan (BoJ) akan membawa kebijakan moneternya ke jalur yang cukup ketat secara bertahap namun tetap tepat waktu. Dalam skenario ini, Yen kemungkinan besar akan terapresiasi. Nilai tukar JPY saat ini seharusnya mencerminkan fakta bahwa BoJ secara verbal dengan tegas berpegang teguh pada jalur ultra-ekspansinya saat ini.

Dan satu lagi, di mana inflasi menjadi tidak terkendali, yaitu di mana inflasi menjadi begitu membandel sehingga membutuhkan periode panjang kebijakan moneter yang ketat untuk mematahkan momentum inflasi. Begitu lama dan membatasi yang membuat harga JGB (obligasi pemerintah Jepang) terpengaruh karena BoJ akan berhenti mendukung belanja pemerintah sehingga situasi fiskal yang tidak berkelanjutan akan menjadi masalah.

Dalam skenario pertama (yang lebih mungkin) Saya memprakirakan melihat JPY menguat. Dalam skenario kedua, ada risiko pelemahan JPY berlanjut dan signifikan, termasuk level-level USD/JPY di sekitar 160.