Tiongkok: Hasil Oktober Mengaburkan Prospek Kuartal Keempat 2022 – UOB

Ekonom di UOB Group Ho Woei Chen menilai serangkaian rilis data baru-baru ini dalam ekonomi Tiongkok.

Kutipan Utama

“Data ekonomi makro Tiongkok sebagian besar di bawah ekspektasi pada bulan Oktober karena ekonomi berbalik lebih rendah. Lonjakan infeksi COVID domestik dan penurunan lebih lanjut di pasar real estat, bersama dengan melemahnya permintaan eksternal terus berdampak pada ekonomi Tiongkok.”

"Kepatuhan Tiongkok untuk mengkalibrasi ulang tindakan-tindakan COVID mereka dan mengumumkan paket penyelamatan 16 poin untuk pasar real estat akan mengatasi dua pelemahan utama ekonomi."

“Ketika langkah-langkah tersebut mengindikasikan bahwa pemerintah lebih memerhatikan pertumbuhan ekonomi, peningkatan jangka pendek apa pun dalam pemulihan Tiongkok masih akan terbatas karena rekor lonjakan infeksi COVID saat ini di kota-kota seperti Guangzhou, Zhengzhou, dan Beijing serta kepatuhannya terhadap kebijakan nol-COVID dan tindakan-tindakan COVID ketat saat ini. Data ekonomi yang lebih lemah di bulan Oktober, khususnya kejutan kontraksi dalam penjualan ritel, akan membuat prospek untuk kuartal keempat 2022 tetap berhati-hati. Oleh karena itu, kami mempertahankan prakiraan PDB kami untuk kuartal keempat 2022 di 4,5% y/y dan setahun penuh 2022 di sekitar 3,3%.”

“People’s Bank of China (PBoC) mempertahankan medium-term lending facility (MLF) rate 1-tahun di 2,75% di November dan roll over CNY850 miliar dari CNY1 triliun yang berakhir bulan ini. Pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut tetap mungkin ke depan tetapi kondisi permintaan kredit yang lemah saat ini kemungkinan besar mengurangi efektivitas penurunan suku bunga lebih lanjut. PBoC mempertahankan suku bunga hari ini mengindikasikan bahwa loan prime rates (LPR) juga tidak akan berubah di 3,65% dan 4,30% untuk masing-masing suku bunga 1-tahun dan 5-tahun pada Senin mendatang (21 November)."