USD Beragam, Permintaan Safe Haven Meningkat karena Kekhawatiran Bank Regional AS – Scotiabank
Dolar AS (USD) bervariasi hingga lebih lemah secara keseluruhan dan menuju penutupan minggu ini yang mungkin cukup lemah untuk menunjukkan penghentian rebound DXY sejak pertengahan September, lapor Kepala Ahli Strategi Valas Scotiabank, Shaun Osborne dan Eric Theoret.
USD bervariasi ke bawah seiring melemahnya sentimen risiko pada fokus bank regional AS
Komentar-komentar dovish dari para pengambil kebijakan The Fed membantu menjaga nada USD defensif kemarin. Imbal hasil AS turun, menarik imbal hasil Treasury 10 tahun kembali di bawah 4% dan imbal hasil 2 tahun kembali ke level terendah sejak 2022. Imbal hasil AS semakin mundur seiring fokus beralih ke kekhawatiran tentang kesehatan kredit sektor bank regional AS dan kekhawatiran tersebut telah meluas ke sesi hari ini saat bank regional bersiap untuk mengungkapkan laporan pendapatan. Saham bank yang lemah menarik ekuitas AS lebih rendah kemarin dan saham global turun secara luas hari ini, memicu reaksi risk-off di seluruh pasar.
“Obligasi telah mendapatkan permintaan sebagai tempat berlindung sementara emas naik mendekati $4380. Di ruang Valas, JPY dan CHF adalah yang paling unggul pada sesi ini sementara Valas EM beta tinggi (ZAR, KRW, dan MXN) berkinerja buruk. Ini sangat mirip dengan tren Valas yang terlihat sekitar kegagalan SVB/masalah bank regional AS pada Maret 2023.”
“Seperti yang kami catat kemarin, prospek USD sudah terlihat agak terbatasi oleh penyempitan baru-baru ini dalam keunggulan imbal hasilnya dibandingkan dengan rekan-rekan intinya dan, dalam ketidakhadiran permintaan keamanan yang lebih kuat, DXY masih terlihat rentan terhadap kerugian jangka pendek (setidaknya); kami terus menargetkan penurunan kembali ke kisaran rendah/pertengahan 97. Pasar sepenuhnya memperhitungkan pemotongan 1/4 poin dari The Fed bulan ini dan Desember tetapi Gubernur Miran terus berargumen untuk sikap suku bunga yang lebih agresif dan stres di sektor perbankan menambah sedikit ekspektasi untuk pelonggaran yang lebih agresif hingga akhir tahun ini.