AS: Soft Landing Masih Terlihat – Danske Bank

Pertumbuhan ekonomi melambat sebagian besar sesuai dengan ekspektasi kami, tetapi kami pikir risiko resesi tetap rendah. Kami hanya membuat penyesuaian marjinal pada profil prakiraan kami dan melihat pertumbuhan PDB 2024 di 2,5% (dari 2,3%) dan 2025 di 1,5% (tidak berubah), catat para analis makro di Danske Bank.

The Fed akan Mencapai Suku Bunga Kebijakan Terminal 3,00-3,25%

“Potensi output terus tumbuh dengan cepat, didukung oleh peningkatan pasokan tenaga kerja, pertumbuhan produktivitas yang solid, dan permintaan yang didorong oleh kebijakan fiskal untuk investasi manufaktur.”

“Risiko-risiko terhadap prospek tetap agak condong ke sisi negatif. Tingkat tabungan yang rendah saat ini mengindikasikan bahwa penyangga-penyangga konsumen tetap lemah. Lambatnya kebijakan moneter dan tingginya porsi hipotek suku bunga-tetap mengindikasikan bahwa penurunan suku bunga tidak akan memberikan dorongan cepat pada pertumbuhan ekonomi, jika prospek memburuk lebih cepat dari yang kami prakirakan.”

“Prakiraan inflasi telah disesuaikan sedikit lebih rendah. Kami melihat inflasi umum rata-rata 2,9% pada tahun 2024 (dari 3,2%) dan 2,2% pada tahun 2025 (dari 2,5%) dan inflasi inti di 3,3% pada tahun 2024 (dari 3,4%) dan 2,4% pada tahun 2025 (dari 2,6%). Kami sekarang memprakirakan The Fed akan menurunkan suku bunga sebesar 25bp pada setiap pertemuan dari September hingga Juni 2025 (sebelumnya hanya setiap pertemuan lainnya dari September), diikuti oleh dua penurunan suku bunga terakhir pada semester kedua 2025 (suku bunga terminal 3,00-3,25%; sebelumnya 3,75-4,00%).